【經濟日報╱記者張瀞文整理】
文／高子敬
談到理財觀念，基本原則就是依照年齡搭配景氣循環，找到符合自己需求的理財工具，然後持之以恆去做。大致來說，如果依年齡來區分，可以分成投資型、理財型及退休型。
所謂投資型，指的是以追求成長為主的工具，像股票及基金就是很好的例子。年輕人剛出社會，能夠投入理財的資金不多，但好處就是可以承擔風險，因此要選擇波動大但成長性也高的工具，以盡早賺到第一桶金，同時也可以累積理財經驗。
投資基金時，定期定額是很多人喜愛的方式，而且事實證明也很有效，但重點是要選擇波動大且長期趨勢向上的產品。而且，就投資人的行為來說，低檔卻絕不能停扣，要一直扣到有獲利為止。
年紀漸大，模式就會轉成理財型及退休型，錢累積得比較多，但承受風險的能力逐漸下滑，這時就要逐漸增加固定收益產品的比例，不論是保險、配息型商品、定存等，都應該在投資組合中有一定比重。
以理財型來說，除了定期定額以外，更可以配合單筆低檔加碼，也可以說是不定期不定額，讓原本的定期定額方式發揮更大的威力，提前解套也提前獲利。如果能在低檔投資，不賺錢也難。
例如，如果基金淨值下跌三成，原來的10元縮水成7元，甲放著不去理它，從7元要再漲回到10元，必須至少漲四成才行。但乙在低檔時以同等投資金額加碼，則只要市場上漲約17%，就可以解套。等市場上漲四成時，甲才剛解套，但乙卻有23%的獲利，可以歡喜收割。
單筆買進時，如果可以配合技術線型操作，會更有勝算。通常來說，如果一個市場已整理一段期間，短天期線型走平甚至上揚，例如月線往上穿越年線時，就可以考慮進場。
以美國道瓊30種工業股價指數來說，在2008年金融海嘯時狂跌，但到2009年上半年站上年線8,600點，開啟一段大多頭行情。
等到年齡漸長，進入退休型，也就是已經退休或為退休做準備，這時現金收益變得很重要，像月配息債券基金就是很盛行的工具，我自己也有配置一部分。
債券基金雖然整體風險低於股票基金，但並不是沒有風險，投資人可能面臨的風險包括利率、匯率、信用風險等。以現階段來看，未來利率上揚的風險較大，投資人可以布局較多信用風險產品，例如高收益債券基金。
陸股本益比低 漲勢可期
進行投資理財規劃時，除了配合自己的年齡以外，一定要注意景氣循環的位置。現在大家都密切注意美國量化寬鬆（QE）的走向，這也會影響投資報酬率。
QE退場代表景氣好轉，我建議投資大方向就是股票多於債券，但這只是大方向而已，對比較保守或是退休人士來說，債券仍然不可或缺。
至於投資哪些市場，美國當然不會太差。在金融海嘯後，美國企業已積極降低債務，又發現豐富的頁岩油，降低成本，美國經濟調適及改革的動能很強，美股會有不錯的表現，但不會有超額報酬率，因為先前也漲了不少。
我最看好中國大陸，因為大陸股市已經整理了四年之久，在別的股市頻頻創新高時，上海證券綜合指數甚至還不到歷史高點的一半，目前本益比只有十倍，不論相較於歷史平均或其他股市，都很便宜。
最重要的是，大陸政府努力調整經濟結構，新的產業有表現的機會。之前發生錢荒等利空測試，但股市仍然沒有破底，顯示底部有一定支撐。
台灣投資人很喜歡投資新興市場，但在QE退場未確定時，投資其他新興市場要小心，尤其是美元走強，資金將撤出很多新興市場。尤其是有貿易逆差的國家，更要特別小心。整體來說，新興市場中的新興亞洲會比較好，尤其是大陸、南韓、台灣等東北亞市場。
（本文由第一金投信投資長高子敬口述）
轉貼來源：UDN新聞網
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